米国株2025年10月20日

米国株市場は、複数の要因に支えられた強い上昇局面にあります。

今日の動きとして、S&P 500は1.07%の上昇、ダウは1.12%の上昇、NASDAQは1.37%の上昇、そして小型株のラッセル2000は1.9%の上昇を示し、市場全体が全面高となりました。

これは6月以来最大の2日連続上昇率であると指摘されています。

この上昇の主な背景には、以下の3つの要因が挙げられます。

金利低下と金融政策への期待

米国債の10年祭利回りが再び4%を割り込み、3.98%台となりました。

金利低下は、特にハイテク株のバリュエーションを押し上げる追い風となります。

市場では、年内のFOMC（連邦公開市場委員会）で利下げが織り込まれ始めており、FRB（連邦準備制度理事会）が利上げを終了し、利下げフェーズに入ったという認識が広がっています。

決算シーズンが本格化していますが、これまでに発表したS&P 500企業のうち、76%から85%が利益予想を上回る好調ぶりを見せています。

特にApple株がiPhoneの需要好調を受けて4%近く上昇するなど、大型ハイテク株が市場を牽引しました。

米中通商交渉が再び議論の場に戻るというニュースがあり、11月にはトランプ大統領と習主席の首脳会談が予定されています。

トランプ大統領は、11月1日までに合意がなければ中国製品に100%の関税を課すと警告する一方で、市場に安心感を与えています。

交渉ではレアアース（希土類）、フェンタニル、大豆、台湾といった問題が主要な議題となっています。

アメリカは中国へのレアアース供給依存を減らすため、オーストラリアと85億ドル規模の供給協定に署名したことも、市場の注目を集めています。

現在の株高は「期待」を燃料としているため、その安定性は非常に脆いと評価されています。

政府閉鎖の影響で延期されていた9月CPIの発表が今週予定されており、これが今週最大の分岐点となります。CPIが予想（前年比3.1%）を上回った場合、金利は再び4%台に戻り、現在の株高の支えが一瞬で崩れるリスクがあります。

政府閉鎖は20日目に入り、政治的リスクは依然として存在しますが、市場はこれまでのところ大きな問題とは見なしていません。

しかし、閉鎖が長期化すれば経済データの発表遅延が続き、FRBの判断基準が曖昧になるという影響が懸念されます。

機関投資家が慎重な姿勢を保つ一方で、個人投資家は強気を維持し、「押し目買い」の心理が強い状況です。

この個人投資家の楽観的な心理が、次のボラティリティを呼び込む燃料になる可能性も指摘されていす。

要するに、米国株市場は現在、金利低下と米中交渉への期待というポジティブな要因で上昇していますが、この上昇はまだ結果が確定していない「期待」に基づいているため、CPIの結果や政治的駆け引きによって一気に方向性が変わる可能性がある、微妙な均衡状態にあると言えます。

SOXL $42.240 +4.84% 日足RSI 71.062

TECL $130.69 +3.31% 日足RSI 69.64